Почему венчур охладился? Что делать фаундерам?
Венчурный рынок в России переживает сложные времена. Многие говорят о влиянии СВО.
Но такие же процессы проходят по всему миру: снизились объёмы и количество сделок в Китае (FT), ухудшились условия для фаундеров в США (PitchBook).
То есть причины общие.
Рост доходности в других инструментах
Причиной стал рост фондового рынка в США, где S&P стал чуть ли не прибыльнее венчура, а в России депозиты дают доходность на уровне лучших венчурных фондов.
Надо понимать, что в венчуре среднюю доходность (хотя как её считать — отдельный вопрос) можно брать в районе 30% годовых. Значит, все инвестиционные инструменты, которые дают сравнимую доходность при меньших рисках, будут высасывать деньги из венчура.
Ликвидность
Усугубляется ситуация проблемой ликвидности. Инвестиции в стартапы — это длинная воля, низкая ликвидность, невозможность продать долю по нормальной цене в любой момент. Зачем инвестировать в рискованное, низколиквидное и сложное, когда есть простое, надёжное и ликвидное?
Что же делать?
– Не привлекать инвестиции. Проектировать бизнес так, чтобы потребность в деньгах была минимальной. Меньше нанимать (делать в одиночку сейчас — неплохая идея), сушить бэклог, требовать деньги вперёд etc.
– Выкручивать бизнес-показатели в сторону прибыли здесь и сейчас, не надеяться на получение выгоды потом.
– Упрощать портрет ЦА и расширять географию на мир. Это упростит продукт (меньше фич придётся разрабатывать) и позволит зарабатывать пусть на узкой, но достаточной в мировом масштабе нише.
– Искать альтернативы. Сажать клиентов на подписки вместо разовых продаж для увеличения надёжности бизнеса. Не воротить нос от грантов. Привлекать деньги от клиентов краудфандингом или предоплатами.